金利動向､住宅ﾛｰﾝの変遷を知ろう
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金利動向､住宅ﾛｰﾝの変遷を知ろう
日本の金利水準は今､歴史的な超低金利状態｡主要国と公定歩合を比較してみると､ｱﾒﾘｶが3.25％､ｲｷﾞﾘｽが一方日本は0.1％と､突出して低い水準にあります｡長期金利もしかり｡低金利に慣らされてしまいましたが､これまで金利水準が異常な数値であるかがわかるでしょう｡
日本 ｱﾒﾘｶ ｲｷﾞﾘｽ ﾄﾞｲﾂ ﾌﾗﾝｽ
2004年末 0.10 3.25 4.75 2.00 2.00
出典：日本銀行 金融統計経済 月報
金利の推移と政策
1970年代から1987年まで､3.5％からﾚﾝｼﾞで推移していた金利｡ﾌﾟﾗｻﾞ合意のあと1987年からは､円高不況や産業空洞化の対策として､ｱﾒﾘｶからの規制緩和や内需拡大の要求にこたえる形で､続けざまに利下げを実施しました｡財政を拡大したことなどが金余り現象を生み､余ったお金は不動産に向かうなど､ﾊﾞﾌﾞﾙ発生へとつながっていきます｡
ﾊﾞﾌﾞﾙ発生後は､その沈静化を目的に金融の引き締め（利上げ）を数次にわたって行いました｡ﾊﾞﾌﾞﾙ崩壊以降､今度は行い金融緩和策に転じます｡日本銀行は1991年から公定歩合を引き下げ､これに連動する形で短期金利を低めに誘導する低金利政策をすすめました｡
ところが､資産ﾃﾞﾌﾚにともなう企業のﾊﾞﾗﾝｽｼｰﾄ悪化や円高進行による国内の設備投資抑制などの影響は大きく､日銀がいくら金利を引き下げても景気が本格的に回復することはなかったのです｡公定歩合0.5%という超低金利時代に突入し､1999年2月にはｺｰﾙﾚｰﾄを0.15％にまで引き下げ､経費を考慮すると事実上金利がｾﾞﾛになる､いわゆる｢ｾﾞﾛ金利政策｣（2000年8月まで実施）までもとるに至りました｡
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